Jeffrey Gundlach říká, že v příštích 4 měsících udeří recese, jelikož se začínají objevovat velké problémy

Jasné signály v kombinaci s řadou problémů vedou Jeffreyho Gundlacha k přesvědčení, že nejpozději v příštích 4-6 měsících budeme svědky recese.

Kdo je Jeffrey Gundlach?

Jeff Gundlach je americký investor a manažer, který se specializuje na správu dluhopisů. Je známý jako "král dluhopisů" a je zakladatelem společnosti DoubleLine Capital, která spravuje investice v oblasti dluhopisů. Gundlach je považován za jednoho z nejúspěšnějších investorů v oblasti dluhopisů a jeho investiční strategie jsou velmi respektované v oblasti správy aktiv.

"Král dluhopisů" Jeffrey Gundlach říká, že v příštích čtyřech měsících udeří recese, jelikož se na trhu již začínají objevovat známky problémů.

"Se vším, co se děje, si myslím, že recese tady bude pravděpodobně do čtyř měsíců," řekl zakladatel DoubleLine ve čtvrtek v chatu Twitter Spaces.

https://twitter.com/TruthGundlach/status/1639132944370663424

Dluhopisový trh již několik měsíců varuje před recesí, přičemž 2letý výnos v říjnu překonal 10letý výnos. Inverze výnosu krátkodobých a dlouhodobých dluhopisů je notoricky známým prediktorem poklesu, ale Gundlach řekl, že posunul svůj časový rámec pro nadcházející recesi díky dalším pohybům výnosů pramenícím z chaosu Silicon Valley Bank, která minulý týden zkrachovala a převzala FDIC v tom, co bylo největším kolapsem banky od roku 2008.

Trhy v reakci na to snížily svá očekávání ohledně úrokových sazeb, protože představitelé Fedu mohou váhat s dalším zvyšováním úrokových sazeb, aby se vyhnuli většímu tlaku na finanční systém.

Očekávání nižších sazeb způsobilo rekordní dvoudenní pokles výnosu 2letých státních dluhopisů, který v den, kdy SVB klesla, zaznamenal největší pokles od roku 2008. Je to další znepokojivý signál přicházejícího poklesu, řekl Gundlach.

"Ve všech minulých recesích, které trvají desítky let, se výnosová křivka začíná deinvertovat několik měsíců před recesí," řekl tento týden v rozhovoru. "V tomto okamžiku, kdy dochází k de-inverzi, se časové okno 4-6 měsíců začíná zdát mnohem pravděpodobnější."

Fed v loňském roce zvýšil sazby o 450 bazických bodů, aby snížil inflaci, což znamená jeden z nejagresivnějších cyklů zvyšování sazeb v historii, což přispělo ke kolapsu SVB tím, že rozdrtilo hodnotu dluhopisového portfolia banky.

Upozorňuji, že se nejedná o finanční poradenství.